美国 5 月消费者支出意外下降，原因是在关税实施前抢先购买汽车等商品带来的提振作用消退宝钜证券，同时月度通胀涨幅保持温和。
美国商务部经济分析局周五表示，占经济活动三分之二以上的消费者支出上月下降 0.1%，而 4 月的涨幅未作修正，为 0.2%。路透社调查的经济学家此前预测，消费者支出将微升 0.1%。
唐纳德・特朗普总统大范围征收关税，导致企业和家庭提前进口和购买商品以避免因关税而上涨的价格，这使得经济形势变得混乱。经济学家警告称，与关税相关的扭曲因素可能需要一段时间才能从数据中消除。
由于进口激增，第一季度商品贸易逆差创下纪录，这在很大程度上导致了该季度国内生产总值（GDP）按年率计算下降 0.5%。
上一季度，在家庭提前购买商品的推动过后，消费者支出也几乎陷入停滞。家庭在上一季度对服务的支出也有所减少宝钜证券，这使得消费者支出增速仅维持在 0.5%，为 2020 年第二季度以来的最低水平。
该数据可能意味着第二季度支出将处于缓慢增长的轨道上。
然而，消费者支出疲软与通胀温和并存的情况，不太可能促使美联储在 7 月重启降息。美联储主席杰罗姆・鲍威尔本周对议员们表示，美国央行在考虑降息之前，需要更多时间来评估关税对价格的影响。
经济学家认为，价格涨幅之所以保持温和，是因为企业仍在销售关税生效前积累的库存。他们预计，通胀将从 6 月的消费者价格数据开始回升。
美国商务部经济分析局称，5 月个人消费支出（PCE）价格指数上涨 0.1%，与 4 月的涨幅持平。在截至 5 月的 12 个月里，PCE 通胀率上升 2.3%，4 月为上升 2.2%。
剔除波动较大的食品和能源成分后，上月核心 PCE 价格指数上涨 0.2%。此前，4 月所谓的核心 PCE 通胀率上升 0.1%。
在截至 4 月的 12 个月里，核心通胀率上升 2.7%，4 月为上升 2.6%。美联储以 PCE 价格指标为依据来实现其 2% 的通胀目标。美联储上周将基准利率维持在 4.25%-4.50% 的区间，这一水平自去年 12 月以来一直保持不变。
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责任编辑：郭明煜 宝钜证券
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